- COUVERTURE BOURSIÈRE
- COUVERTURE BOURSIÈRECOUVERTURE BOURSIÈREGarantie qui doit être constituée pour les opérations à terme dans les mains d’une société de Bourse sous la forme d’espèces, de bons du Trésor ou de valeurs mobilières.Les opérateurs à terme achètent des valeurs mobilières dont ils ne régleront le prix — à leur cours du jour de l’achat — qu’au jour de la liquidation des opérations à terme. La pratique des «reports» leur permet de différer le paiement à la fin du mois suivant; ils espèrent ainsi bénéficier d’une différence positive entre le cours de ces titres au jour de la liquidation et leur cours au jour de l’achat. Inversement, ils peuvent vendre des valeurs qu’ils ne possèdent pas et qu’ils ne livreront que le jour de la liquidation, en espérant qu’entretemps leur cours aura baissé.L’utilisation du marché à terme à des fins spéculatives implique pour tout opérateur le risque de voir ses espoirs déçus et de subir une perte le jour où il dénouera sa position. Il se pose aussi un problème de solvabilité éventuelle du spéculateur, et donc celui des garanties à prendre par les agents de change qui sont responsables de l’exécution des obligations envers leurs donneurs d’ordres.C’est pour circonscrire ce risque que la loi a institué une couverture obligatoire des ordres à terme, constituée par le dépôt auprès des agents de change, en même temps que la transmission de l’ordre, d’une garantie en espèces, bons du Trésor ou valeurs mobilières.
Encyclopédie Universelle. 2012.
